比亚迪一季度净利润同比增逾4倍 研发投入超62亿元 观天下

4月27日晚间，比亚迪发布2023年一季报。数据显示，公司一季度实现营收1201.74亿元，同比增长79.83%；实现归母净利润41.30亿元，同比增长410.89%；经营活动产生的现金流达到144.66亿元，同比增长21.22%。

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一季度毛利率为17.86%

对于营收的高增长，比亚迪表示，主要是新能源汽车销量增长所致。

在国补退出、下游需求放缓的背景下，一季度中国新能源汽车行业面临一定调整压力。中汽协数据显示，一季度新能源汽车产销分别完成165万辆和158.6万辆，同比分别增长27.7%和26.2%，增速相对有所放缓。

比亚迪则保持了行业内少有的高速增长。公司公布的产销数据显示，一季度公司销售新能源汽车55.21万辆，同比增长92.81%，其中新能源乘用车54.79万辆，同比增长92.43%。据乘联会数据显示，按照零售口径，一季度比亚迪在新能源乘用车市场的占有率达到38.7%。

年内比亚迪的高端车型表现较为亮眼。3月份，比亚迪高端品牌腾势月销首次破万，达到10398辆，环比增长42%。同时，比亚迪也推出包括秦PLUSDM-i2023冠军版、新一代代步车海鸥等在内的车型，单价探至10万元以内，试图覆盖更宽范围的消费者群体。

比亚迪品牌及公关处总经理李云飞在2023年上海国际车展上透露，比亚迪今年锁定销量目标为300万辆。

从盈利能力来看，财报显示，比亚迪一季度毛利率为17.86%，同比增长5.46个百分点；净利率为3.64个百分点，同比增长2.28个百分点。以比亚迪一季度归母净利润除以新能源汽车销量简单计算，一季度比亚迪单车利润达到约7481元/辆。

一季度动力电池重要原材料碳酸锂价格的下跌在成本端的影响尚需时间体现，目前更多的是对存货产生影响。一季度比亚迪资产减值达到4.93亿元，增长111.63%，公司解释称主要是存货准备计提增加所致。

研发投入达62.38亿元

进入2023年，比亚迪继续大手笔投入研发。财报显示，一季度比亚迪研发费用达到62.38亿元，同比增长164.24%，达到了去年全年研发支出的约30.85%。

在高研发投入的支撑下，比亚迪不断拿出新技术和新产品。1月份比亚迪发布了全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”。“易四方”是一套以四电机独立驱动为核心的动力系统，搭载“易四方”技术的仰望被定位为百万元级别的新能源豪华汽车品牌。

4月份，比亚迪还推出了首个新能源汽车车身垂直控制系统“云辇”，用电动化和智能化的方式解决车身垂向控制问题，未来将搭载多个车型。

有汽车分析师告诉《证券日报》记者，研发投入的高速增长和比亚迪的品牌、技术战略密不可分，比亚迪每个品牌都有各自特点，有刀片电池、DM-i、CTB、易四方等相应技术支撑。比亚迪长期以来在研发方面舍得投入、超前布局，目的在于保持在新能源汽车行业中的技术领先地位。

“高额的研发投入可以加速比亚迪在技术方面的创新和突破，使其在动力电池、电机控制等领域保持先发优势。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇在接受《证券日报》记者采访时表示。

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